Derivados financieros: todo lo que debes saber para entenderlos

Derivados financieros: otra alternativa al invertir en bolsa

Hace algún tiempo, John Maynard Keynes dijo: "Los mercados pueden mantener su irracionalidad más tiempo del que tú puedes mantener tu solvencia” (Hernández, s.f.). Y este planteamiento, de uno de los economistas más influyentes del siglo XX, tiene que ver con los derivados financieros.

¿Qué son los derivados financieros?

Los derivados, son instrumentos financieros cuyo valor se basa en el precio de otro activo, y cambia de acuerdo a las variaciones en el precio del activo relacionado, o subyacente como se conoce. En términos generales, los derivados financieros son un acuerdo de compra o venta de un activo determinado, en una fecha futura específica y a un precio definido (bvc, s.f.). 

Los activos financieros subyacentes, sobre los que se crea el derivado, pueden ser (bvc, s.f.): 

• Acciones
• Títulos de renta fija
• Divisas
• Tasas de interés
• Índices bursátiles
• Materias primas
• Energía

El precio de estos activos depende de tantas variables, que incrementa su atractivo en este mercado; si investigas sobre el comportamiento del mercado de capitales, puedes obtener buenos dividendos de los derivados financieros.

¿Cuáles son los tipos de derivados financieros?

En Colombia, los derivados financieros se clasifican de acuerdo a sus características (CEMLA, 2003):

• Futuros y opciones:

Son los más comunes y bastante parecidos; son una promesa para comprar y vender un activo concreto, en un tiempo y a un precio determinado. Los futuros no necesitan pago inicial. Las opciones obligan a pagar una prima en el momento de la contratación.  

• Swap (permuta de intereses):

Es un pacto para el intercambio de flujos (compra/venta) de derechos, en la misma o en distinta moneda. Satisface las necesidades de las dos partes de la negociación y es más flexible ya que no se firma en mercados organizados.

Estos son los derivados financieros negociados en el mercado bursátil colombiano:

Derivados financieros estandarizados 

Es el mercado oficial y se negocia en la bolsa de valores. Los contratos se negocian en una plataforma oficial que ofrece seguridad para los inversionistas (Pacheco, 2020).

Algunos de sus principales productos son (bvc, s.f.):

• Sobre la tasa de interés:
  • Futuro de TES (corto, mediano y largo plazo).
  • El futuro de TES de referencias específicas.
• Futuro de índices:
  • Del índice COLCAP.
  • Mini futuro del índice COLCAP.
• Futuros y opciones sobre acciones:
  • Sobre acciones del índice COLCAP.
  • Opciones.

Derivados financieros no estandarizados 

Estos se negocian fuera de la bolsa y presentan más riesgo de contraparte. Se conocen también como Over The Counter (OTC); son contratos hechos a la medida del cliente y no operan por un sistema transaccional. El acceso a este sistema se hace a través de las pantallas de Bloomberg (bvc, s.f.).

¿Para qué se usan los derivados financieros?

Los derivados financieros completan los mercados y son parte de su desarrollo. Ya que permiten implementar de forma eficiente estrategias de cobertura, de especulación y arbitraje. En Colombia, se comenzó a desarrollar este mercado desde el año 2008, y se utilizan para (bvc, s.f.):

• Cubrir los riesgos de los portafolios de inversión, al pactar anticipadamente el precio.
• Especular, buscando incentivar el mercado para alcanzar un nivel de precios esperado.
• Arbitrar, al fijarse el precio con anticipación, se establece un horizonte sobre el que normalmente varía.
• Construir portafolios más eficientes, que ajusten su exposición al riesgo.
• Desarrollar nuevos negocios, al incluir productos no convencionales al mercado de valores.

El día que se pacta el precio futuro no hay transacción de dinero, simplemente se cierra el acuerdo; el valor total de los derivados financieros se paga en la fecha pactada.

¿Como inversionista, qué ventajas tengo al invertir en derivados financieros?

Cuando decides invertir tu dinero en derivados financieros, puedes disfrutar de las siguientes ventajas (Pacheco, 2020):

• No hay necesidad de invertir grandes cantidades de dinero.
• Al invertir en un producto sin precio, se puede obtener una buena ganancia.
• Puedes conocer los pros y contras de la inversión antes de hacerla.
• Se aprovechan las caídas del mercado, apostando por la revalorización del mismo.
• Las comisiones que se pagan a los intermediarios son más bajas que cuando se invierte directamente en activos financieros.
• Permite trabajar con apalancamiento, es decir utilizar deudas para generar ingresos.

Cuando son usados con fines especulativos, los derivados financieros pueden ser instrumentos muy riesgosos; ya que, debido a su grado de apalancamiento, son a menudo más volátiles. A medida que el precio del activo subyacente se mueve, las posiciones de los derivados presentan mayores variaciones en el mercado bursátil (CEMLA, 2003).

¿Y cómo eliges el mejor producto financiero para invertir? La mayoría de los inversores se fijan en la rentabilidad de un producto antes de contratarlo. Además, debes incluir factores como la liquidez, el riesgo, el tiempo, las comisiones y los impuestos a pagar (Finanzas, s.f.). 

Las decisiones de inversión se toman alineadas con los objetivos que tengas con tu dinero. Esto determinará el riesgo que puedes asumir y el tiempo que puedes dejar el dinero invertido. Destinar parte de tu capital a los derivados financieros es una opción nueva  en el mercado bursátil que permite diversificar más tu portafolio.